{"id":48416,"date":"2025-08-01T13:54:05","date_gmt":"2025-08-01T13:54:05","guid":{"rendered":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/2025\/08\/01\/tav-havalimanlari-tavhl-2025-2-ceyrek-bilanco-yorumu\/"},"modified":"2025-08-01T13:54:05","modified_gmt":"2025-08-01T13:54:05","slug":"tav-havalimanlari-tavhl-2025-2-ceyrek-bilanco-yorumu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/2025\/08\/01\/tav-havalimanlari-tavhl-2025-2-ceyrek-bilanco-yorumu\/","title":{"rendered":"Tav Havalimanlar\u0131 (TAVHL) 2025 2. \u00e7eyrek bilan\u00e7o yorumu"},"content":{"rendered":"

Tav Havalimanlar\u0131 Holding A.\u015e.\u00a0(TAVHL) 2025 y\u0131l\u0131 2. \u00e7eyrek finansal sonu\u00e7lar\u0131n\u0131 29 Temmuz g\u00fcn\u00fc kamuya a\u00e7\u0131klad\u0131. Bilan\u00e7o sonras\u0131 \u015eirketin finansal tablolar\u0131 i\u00e7in de\u011ferlendirme, \u0130\u015f Yat\u0131r\u0131m Menkul De\u011ferler A.\u015e.\u2019den geldi. Kurum de\u011ferlendirmesinde \u015fu ifadeleri kulland\u0131;<\/p>\n

\"|<\/figure>\n

Tav Havalimanlar\u0131 Holding A.\u015e.\u00a0hisse haberleri<\/h2>\n

Buna g\u00f6re \u0130\u015f Yat\u0131r\u0131m de\u011ferlendirmesi \u015fu \u015fekilde; \u201cGer\u00e7ekle\u015fen ve Tahminler:<\/strong> 2\u00c725 net k\u00e2r\u0131nda negatif s\u00fcrpriz ancak FAV\u00d6K beklentinin \u00fczerinde.<\/em> Net kar tahminlerinin aksine (\u0130\u015f Yat\u0131r\u0131m 14 milyon avro; Piyasa: 20 milyon avro), TAV Havalimanlar\u0131, 2\u00c724\u2019deki 72 milyon avroluk net k\u00e2ra k\u0131yasla 2\u00c725\u2019de 4 milyon avro net zarar bildirdi. \u015eirket 1Y25\u2019da ise 50 milyon avro net zarar bildirdi. 2\u00c725 net zarar rakam\u0131n\u0131n arkas\u0131ndaki sebepler, (i\u015ftirakler de dahil) toplamda 71 milyon avroyu bulan nakit d\u0131\u015f\u0131 47 milyon avroluk ertelenmi\u015f vergi etkisi ve 24 milyon avroluk finansman etkisiydi. Net k\u00e2r tahminimizdeki sapma, hepsi nakit d\u0131\u015f\u0131 kalemlerden olu\u015fan, temel olarak beklenenden y\u00fcksek i\u015ftirak zararlar\u0131ndan, ertelenmi\u015f vergi giderinden ve kur fark\u0131 giderinden kaynakland\u0131. Beklentilerle uyumlu TAV Havalimanlar\u0131, 2\u00c725\u2019de y\u0131ll\u0131k %8 art\u0131\u015fla 445 milyon avro konsolide net sat\u0131\u015f geliri ger\u00e7ekle\u015ftirdi ve 1Y25 net sat\u0131\u015f geliri rakam\u0131, y\u0131ll\u0131k art\u0131\u015fla 824 milyon avroya ula\u015ft\u0131. 2\u00c725\u2019de konsolide FAV\u00d6K, y\u0131ll\u0131k ar\u01a8\u015fla 147 milyon avro olarak ger\u00e7ekle\u015fti ve 1Y25, y\u0131ll\u0131k ar\u01a8\u015fla 237 milyon avroya ula\u015ft\u0131.<\/p>\n

\"|<\/figure>\n

Son \u00c7eyrekte \u00d6ne \u00c7\u0131kanlar:<\/strong> Yolcu trafi\u011fi b\u00fcy\u00fcmesinin \u00fczerinde ciro art\u0131\u015f\u0131.<\/em> 2\u00c725\u2019deki %4\u2019l\u00fck yolcu trafik b\u00fcy\u00fcmesinin \u00fczerinde %8\u2019lik gelir b\u00fcy\u00fcmesi, fiyat art\u0131\u015flar\u0131ndan, birebir yolcu ba\u015f\u0131na harcama art\u0131\u015f\u0131ndan, Almat\u0131\u2019daki yeni ticari alanlardan ve Antalya\u2019daki yeni ikram operasyonlar\u0131ndan kaynakland\u0131. G\u00fcmr\u00fcks\u00fcz mal sat\u0131\u015flar\u0131ndan elde edilen komisyon ( %), ikram hizmetleri geliri ( “), alt kiralamadan elde edilen kira geliri ve g\u00fcvenlik hizmetlerinden elde edilen gelir (1) 2\u00c725\u2019deki gelir art\u0131\u015f\u0131n\u0131n ana hatlar\u0131 oldu. En b\u00fcy\u00fck d\u00f6rt gelir yaratan i\u015f kollar\u0131 olarak Havac\u0131l\u0131k Geliri, G\u00fcmr\u00fcks\u00fcz mal sat\u0131\u015flar\u0131ndan elde edilen komisyon, Yer Hizmetleri Geliri ve \u0130kram Hizmetleri geliri, 2\u00c725\u2019de s\u0131ras\u0131yla %2, %, ve ” y\u0131ll\u0131k b\u00fcy\u00fcme kaydetti. Ki\u015fi Ba\u015f\u0131na G\u00fcmr\u00fcks\u00fcz Harcama, Almat\u0131 g\u00fcmr\u00fcks\u00fcz sat\u0131\u015f ve AT\u00dc Antalya operasyonlar\u0131n\u0131n eklenmesi nedeniyle 1\u00c724\u2019deki 9,6 avrodan 2\u00c725\u2019de 8,1 avroya d\u00fc\u015ft\u00fc.
Marjlarda iyile\u015fme:<\/strong> Nakit faaliyet giderleri, 2\u00c725\u2019de ciro art\u0131\u015f\u0131n\u0131n al\u01a8nda y\u0131ll\u0131k %6 art\u0131\u015fla faaliyet kar marjlar\u0131nda iyile\u015fmeye neden oldu. Toplam giderlerde B\u2019lik aslan pay\u0131n\u0131 elinde tutan personel giderleri, 2\u00c725\u2019de y\u0131ll\u0131k artt\u0131. FAV\u00d6K marj\u0131, 2\u00c724\u2019deki 1,5 seviyesinden 2\u00c725\u2019de 2,9\u2019a y\u00fckseldi.
Net bor\u00e7 pozisyonunda hafif gerileme:<\/strong> Net bor\u00e7 pozisyonu, 1\u00c725 sonundaki 1,8 milyar avro seviyesinden 2\u00c725 sonunda 1,78 milyar avro seviyesine hafif bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle geriledi. \u015eirket, 1Y25\u2019de 72 milyon avro yat\u0131r\u0131m harcamas\u0131 yapt\u0131. Konsolide kur fark\u0131 zararlar\u0131, 2\u00c724\u2019deki 2 milyon avro seviyesinden 2\u00c725\u2019de 18,6 milyon avroya y\u00fckseldi. Net faiz giderleri, 2\u00c724\u2019deki 10,8 milyon avro seviyesinden 2\u00c725\u2019de 17,4 milyon avroya y\u00fckseldi.<\/p>\n

\n
<\/div>\n<\/div>\n
\"|<\/figure>\n

De\u011ferleme \u00fczerindeki etki ve g\u00f6r\u00fcn\u00fcm:<\/strong> \u015eirket 2025 hedeflerinde de\u011fi\u015fiklik yok.<\/em> \u015eirket, 2025 i\u00e7in 110 \u2013 120 milyon avro (\u0130\u015f Yat\u0131r\u0131m: 116 milyon avro) toplam yolcu, 1,75-1,85 milyar avro konsolide gelir ve 520-590 milyon avro (\u0130\u015f Yat\u0131r\u0131m: 572 milyon avro) FAV\u00d6K y\u00f6n\u00fcndeki \u00f6nceki beklentisini s\u00fcrd\u00fcr\u00fcyor. TAV tamamlanan yat\u0131r\u0131mlardan kaynaklanan daha y\u00fcksek amortisman maliyetleri ve faiz giderleri, Ankara, BTA Antalya ve TAV OS yeni NY salonundan kaynaklanan daha y\u00fcksek kira amortisman\u0131 ve g\u00fc\u00e7l\u00fc TL\u2019nin TGS ve ATU\u2019nun net geliri \u00fczerindeki olumsuz etkisi nedeniyle 2025 y\u0131l\u0131 i\u00e7in net kar rakam\u0131n\u0131n 2024\u2019deki seviyesini ge\u00e7meyece\u011fini \u00f6ng\u00f6rmeye devam ediyor. \u015eirket, Almat\u0131 Havaliman\u0131 i\u00e7in 2025 ile 2029 y\u0131llar\u0131 aras\u0131nda 5 y\u0131la yay\u0131lacak 300 milyon avroluk ek yat\u0131r\u0131m dahil 2025\u2019de 140 -160 milyon avro Almat\u0131 yat\u0131r\u0131m\u0131 yat\u0131r\u0131m harcamas\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor. 2025 y\u0131l\u0131 i\u00e7in \u00f6nceki 2,5x ve 3,0x Net Bor\u00e7\/FAV\u00d6K hede\u012e korundu.\u201d<\/p>\n

\"|<\/figure>\n
\n
\n

T\u00fcpra\u015f (TUPRS) hisse hedef fiyat\u0131 ve yorumu<\/a><\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<\/figure>\n

Bizi WhatsApp Kanal\u0131m\u0131z \u00fczerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanal\u0131 linki:\u00a0https:\/\/whatsapp.com\/channel\/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x<\/mark><\/mark><\/a><\/p>\n

Bizi Telegram \u00dczerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanal\u0131 linki:\u00a0https:\/\/t.me\/rotaborsa_halkaarz<\/mark><\/mark><\/a><\/p>\n

\u0130\u015f Yat\u0131r\u0131m yasal uyar\u0131s\u0131:<\/strong> Burada yer alan bilgiler \u0130\u015f Yat\u0131r\u0131m Menkul De\u011ferler A.\u015e. taraf\u0131ndan bilgilendirme amac\u0131 ile haz\u0131rlanm\u0131\u015ft\u0131r. Yat\u0131r\u0131m bilgi, yorum ve tavsiyeleri yat\u0131r\u0131m dan\u0131\u015fmanl\u0131\u011f\u0131 kapsam\u0131nda de\u011fildir. Yat\u0131r\u0131m dan\u0131\u015fmanl\u0131\u011f\u0131 hizmeti; arac\u0131 kurumlar, portf\u00f6y y\u00f6netim \u015firketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile m\u00fc\u015fteri aras\u0131nda imzalanacak yat\u0131r\u0131m dan\u0131\u015fmanl\u0131\u011f\u0131 s\u00f6zle\u015fmesi \u00e7er\u00e7evesinde sunulmaktad\u0131r. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlar\u0131n ki\u015fisel g\u00f6r\u00fc\u015flerine dayanmaktad\u0131r. Herhangi bir yat\u0131r\u0131m arac\u0131n\u0131n al\u0131m-sat\u0131m \u00f6nerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamal\u0131d\u0131r. Bu g\u00f6r\u00fc\u015fler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yat\u0131r\u0131m karar\u0131 verilmesi beklentilerinize uygun sonu\u00e7lar do\u011furmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve do\u011fru oldu\u011fu garanti edilemez; i\u00e7erik, haber verilmeksizin de\u011fi\u015ftirilebilir. T\u00fcm veriler, \u0130\u015f Yat\u0131r\u0131m Menkul De\u011ferler A.\u015e. taraf\u0131ndan g\u00fcvenilir oldu\u011funa inan\u0131lan kaynaklardan al\u0131nm\u0131\u015ft\u0131r. Bu kaynaklar\u0131n kullan\u0131lmas\u0131 nedeni ile ortaya \u00e7\u0131kabilecek hatalardan \u0130\u015f Yat\u0131r\u0131m Menkul De\u011ferler A.\u015e. sorumlu de\u011fildir. <\/em><\/em><\/em><\/p>\n

Rota Borsa yasal uyar\u0131s\u0131:<\/strong> Burada yer alan yat\u0131r\u0131m bilgi, yorum ve tavsiyeleri yat\u0131r\u0131m dan\u0131\u015fmanl\u0131\u011f\u0131 kapsam\u0131nda de\u011fildir. Yat\u0131r\u0131m dan\u0131\u015fmanl\u0131\u011f\u0131 hizmeti, arac\u0131 kurumlar, portf\u00f6y y\u00f6netim \u015firketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile m\u00fc\u015fteri aras\u0131nda imzalanacak yat\u0131r\u0131m dan\u0131\u015fmanl\u0131\u011f\u0131 s\u00f6zle\u015fmesi \u00e7er\u00e7evesinde sunulmaktad\u0131r. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlar\u0131n ki\u015fisel g\u00f6r\u00fc\u015flerine dayanmaktad\u0131r. Bu g\u00f6r\u00fc\u015fler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayan\u0131larak yat\u0131r\u0131m karar\u0131 verilmesi beklentilerinize uygun sonu\u00e7lar do\u011furmayabilir.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Tav Havalimanlar\u0131 Holding A.\u015e.\u00a0(TAVHL) 2025 y\u0131l\u0131 2. \u00e7eyrek finansal sonu\u00e7lar\u0131n\u0131 29 Temmuz g\u00fcn\u00fc kamuya a\u00e7\u0131klad\u0131. Bilan\u00e7o sonras\u0131 \u015eirketin finansal tablolar\u0131 i\u00e7in de\u011ferlendirme, \u0130\u015f Yat\u0131r\u0131m Menkul De\u011ferler A.\u015e.\u2019den geldi. Kurum de\u011ferlendirmesinde \u015fu ifadeleri kulland\u0131; Tav Havalimanlar\u0131 Holding A.\u015e.\u00a0hisse haberleri Buna g\u00f6re \u0130\u015f Yat\u0131r\u0131m de\u011ferlendirmesi \u015fu \u015fekilde; \u201cGer\u00e7ekle\u015fen ve Tahminler: 2\u00c725 net k\u00e2r\u0131nda negatif s\u00fcrpriz ancak FAV\u00d6K […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":48417,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-48416","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bilanco-haberleri"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48416","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48416"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48416\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/48417"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48416"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48416"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48416"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}