{"id":54010,"date":"2025-11-18T08:52:49","date_gmt":"2025-11-18T08:52:49","guid":{"rendered":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/2025\/11\/18\/aselsan-asels-2025-3-ceyrek-bilanco-yorumu\/"},"modified":"2025-11-18T08:52:49","modified_gmt":"2025-11-18T08:52:49","slug":"aselsan-asels-2025-3-ceyrek-bilanco-yorumu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/2025\/11\/18\/aselsan-asels-2025-3-ceyrek-bilanco-yorumu\/","title":{"rendered":"Aselsan (ASELS) 2025 3. \u00e7eyrek bilan\u00e7o yorumu"},"content":{"rendered":"

Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.\u015e. (ASELS) 2025 y\u0131l\u0131 3. \u00e7eyrek finansal sonu\u00e7lar\u0131 kamuya a\u00e7\u0131kland\u0131. Bilan\u00e7o sonras\u0131 \u015eirketin finansal tablolar\u0131 i\u00e7in de\u011ferlendirme, Deniz Yat\u0131r\u0131m Menkul K\u0131ymetler A.\u015e.\u2019den geldi. Kurum de\u011ferlendirmesinde \u015fu ifadeleri kulland\u0131;<\/p>\n

\"|<\/figure>\n

Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.\u015e. hisse haberleri \u2013 ASELS hisse yorumu<\/h2>\n

Deniz Yat\u0131r\u0131m de\u011ferlendirmesi \u015fu \u015fekilde; \u201cDe\u011ferlendirme:<\/strong> Olumlu<\/em>\u2026 Aselsan, 3\u00c725 d\u00f6neminde 33.132 milyon TL sat\u0131\u015f geliri (Konsens\u00fcs: 32.300 milyon TL \/ Deniz Yat\u0131r\u0131m: 32.270 milyon TL), 8.191 milyon TL FAV\u00d6K (Konsens\u00fcs: 7.900 milyon TL \/ Deniz Yat\u0131r\u0131m: 7.745 milyon TL) ve 4.765 milyon TL net kar (Konsens\u00fcs: 3.075 milyon TL \/Deniz Yat\u0131r\u0131m: 2.646 milyon TL) a\u00e7\u0131klad\u0131. Bu d\u00f6nem finansallar\u0131nda, parasal kazan\u00e7\/kay\u0131p kalemi alt\u0131nda 655 milyon TL\u2019lik olumsuz etki olu\u015ftu.
\u25a0 Bilan\u00e7oda olumlu okudu\u011fumuz detaylar
\u2713 Sat\u0131\u015f gelirinde reel b\u00fcy\u00fcme, FAV\u00d6K marj\u0131nda iyile\u015fme, bakiye sipari\u015flerdeki art\u0131\u015fa ek olarak vergi \u00f6ncesi kardaki \u00f6nemli art\u0131\u015f.
\u25a0 Bilan\u00e7oda olumsuz okudu\u011fumuz detaylar
\u2713 Artan net bor\u00e7 pozisyonu.
\u25a0 Bilan\u00e7oya dair k\u0131sa de\u011ferlendirmemiz
\u2192 Beklentilerin \u00fczerinde a\u00e7\u0131klanan bilan\u00e7oyu olumlu olarak de\u011ferlendirmekteyiz.
\u25a0 Aselsan\u2019\u0131n sat\u0131\u015f geliri 3\u00c725 d\u00f6neminde ge\u00e7en y\u0131l\u0131n ayn\u0131 d\u00f6nemine g\u00f6re artarak 33.132 milyon TL olarak ger\u00e7ekle\u015fti.
\u25a0 3\u00c725 d\u00f6neminde FAV\u00d6K % art\u0131\u015fla 8.191 milyon TL seviyesine y\u00fckselirken, FAV\u00d6K marj\u0131 2,1 puan art\u0131\u015fla $,7 seviyesinde ger\u00e7ekle\u015fti.
\u25a0 \u015eirket, 3\u00c725 d\u00f6neminde 744 milyon TL seviyesinde net di\u011fer gelir (3\u00c724: 1 milyon TL net gelir) ve 1.728 milyon TL seviyesinde net finansman gideri (3\u00c724: 2.606 milyon TL net finansman gideri) kaydetti. Ayr\u0131ca, parasal kazan\u00e7\/kay\u0131p kalemi alt\u0131nda 655 milyon TL\u2019lik olumsuz etki olu\u015ftu. V\u00d6K, bu d\u00f6nemde 5.218 milyon TL seviyesinde ger\u00e7ekle\u015fti.
\u25a0 \u015eirket, 3\u00c725 d\u00f6neminde x art\u0131\u015fla 4.765 milyon TL net kar a\u00e7\u0131klad\u0131. Beklentimizin \u00fczerinde ger\u00e7ekle\u015fen net k\u00e2r rakam\u0131nda, tahminimizi a\u015fan operasyonel verilere ek olarak, azalan finansal giderler ve parasal kay\u0131p kalemleri etkili oldu.
\u25a0 3\u00c725 d\u00f6nem sonu itibariyle \u015eirket\u2019in 23.769 milyon TL net bor\u00e7 pozisyonu bulunmaktad\u0131r (2\u00c725: 22.620 milyon TL net bor\u00e7). Net bor\u00e7\/FAV\u00d6K oran\u0131 ise 3\u00c725 d\u00f6nemi sonu itibariyle 0,6x seviyesindedir (2\u00c725: 0,6x).
\u25a0 \u015eirket, 2025 y\u0131l\u0131 beklentilerinde de\u011fi\u015fiklik yapmad\u0131. Hat\u0131rlayacak olursak \u015eirket\u2019in 2025 y\u0131l\u0131na y\u00f6nelik beklentileri; i) \u00fczeri net sat\u0131\u015f geliri b\u00fcy\u00fcmesi ii) # \u00fczeri FAV\u00d6K marj\u0131 iii) 20 milyar TL\u2019nin \u00fczerinde yat\u0131r\u0131m harcamas\u0131 ger\u00e7ekle\u015ftirilmesi y\u00f6n\u00fcndedir.<\/p>\n

\"|<\/figure>\n

\u25a0 \u015eirket\u2019in 9A25 d\u00f6neminde yeni al\u0131nan s\u00f6zle\u015fme bedeli 5,7 milyar USD seviyesine, bakiye sipari\u015fi ise 17,9 milyar USD ile rekor d\u00fczeye ula\u015fm\u0131\u015ft\u0131r.<\/p>\n

\n
<\/div>\n<\/div>\n
\"|<\/figure>\n

\u25a0 \u015eirket\u2019in payla\u015ft\u0131\u011f\u0131 bakiye sipari\u015f ya\u015fland\u0131rmas\u0131 tablosunda Aselsan\u2019\u0131n 2028 y\u0131l\u0131na dek 4 milyar USD\u2019nin \u00fczerinde gelir potansiyeli oldu\u011fu dikkat \u00e7ekmektedir. 2025\u2019in kalan 3 ay\u0131nda ise 1,8-2,0 milyar USD\u2019lik gelire i\u015faret edilmi\u015ftir.<\/p>\n

\"|<\/figure>\n

\u25a0 Genel de\u011ferlendirme:<\/em><\/strong> \u00d6nerimizi mevcut fiyat seviyelerinin, a\u00e7\u0131klanan g\u00fc\u00e7l\u00fc finansallar\u0131n piyasa fiyatlamas\u0131 nezdinde uzun bir s\u00fcredir \u00f6nden ve h\u0131zl\u0131 sat\u0131n al\u0131nmas\u0131yla ek getiri potansiyeli sunmamas\u0131 kaynakl\u0131 1\u00c725\u2019te yapt\u0131\u011f\u0131m\u0131z revizeye paralel \u201cTUT\u201d olarak muhafaza ediyoruz. Modelimizin tekrar getiri potansiyeli sunmas\u0131 (son kapan\u0131\u015f fiyat\u0131na g\u00f6re #.4) \u201cAL\u201d \u015feklinde yeniden revizyon i\u00e7in gerek\u00e7e olabilirdi. Ancak, ASELS\u2019in y\u0131l ba\u015f\u0131ndan itibaren BIST 100 endeksinin 5 \u00fczerinde \u00e7ok ciddi anlamda kuvvetli performans g\u00f6stererek, zay\u0131f ve zorlu ge\u00e7en fiyatlama ortam\u0131nda belirgin \u015fekilde pozitif y\u00f6nde ayr\u0131\u015fma sergilemesi, s\u00f6z konusu hamlemizi s\u0131n\u0131rlayan en \u00f6nemli \u2018matematiksel\u2019 etken konumunda.
\u25a0 ASELS\u2019i 17 Temmuz 2023 tarihinden bu yana, 36,49 TL ortalama maliyet ile D\u00f6ng\u00fcsel Portf\u00f6y\u00fcm\u00fczde ta\u015f\u0131d\u0131\u011f\u0131m\u0131z\u0131, 2025\u2019teki h\u0131zl\u0131 y\u00fckseli\u015f hareketinin ba\u015flang\u0131c\u0131ndan \u00e7ok daha \u00f6nce ve uzun s\u00fcredir be\u011fendi\u011fimizi ve mevcut pozisyonu ile be\u011fenmeye devam etti\u011fimizi \u00f6nemle hat\u0131rlatmak isteriz. Bununla birlikte, 2025\u2019in \u00f6ne \u00e7\u0131kan sekt\u00f6r ve \u015firketleri aras\u0131nda \u201csavunma\u201d ve \u201cAselsan\u201d\u0131 da Strateji Raporumuzda belirttik ve hen\u00fcz bu fikrimizde de\u011fi\u015fiklik bulunmuyor. \u015eirket\u2019e y\u00f6nelik \u00f6nerimizde 1\u00c725 finansallar\u0131n\u0131 takiben ger\u00e7ekle\u015ftirdi\u011fimiz revizyon, h\u0131zl\u0131 ve kayda de\u011fer y\u00fckseli\u015f performans\u0131n\u0131n mevcut ko\u015fullarda \u2018kayda de\u011fer\u2019 ek getiri potansiyeline imkan tan\u0131mamas\u0131 kaynakl\u0131 olup, savunma sekt\u00f6r\u00fcne ve Aselsan\u2019a y\u00f6nelik orta-uzun vadeli pozitif d\u00fc\u015f\u00fcncelerimizde herhangi bir negatif de\u011fi\u015fiklik s\u00f6z konusu de\u011fildir. \u015eirket\u2019in yakalad\u0131\u011f\u0131 pozitif ivmeyi, artan sipari\u015f bakiyelerini ve finansallardaki g\u00fc\u00e7lenmeyi olumlu anlamda not ediyoruz.
\u25a0 Haziran ay\u0131nda, NATO \u00fclkelerinin 2035 y\u0131l\u0131na dek savunma harcamalar\u0131n\u0131 gayrisafi yurt i\u00e7i has\u0131lan\u0131n %5\u2019ine \u00e7\u0131karma hedefi a\u00e7\u0131klanm\u0131\u015ft\u0131. Mevcut durumda, \u015eirket\u2019e y\u00f6nelik olu\u015fturdu\u011fumuz modelimizde savunma harcamalar\u0131n\u0131n pay\u0131n\u0131 yakla\u015f\u0131k %2 seviyelerinde kullanmaktay\u0131z. Savunma harcamalar\u0131n\u0131n pay\u0131n\u0131n artmas\u0131 modelimizde yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc risk te\u015fkil etmekte olup s\u00fcrecin kal\u0131c\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 yak\u0131ndan takip ediyoruz. Bu kapsamda Ocak ay\u0131nda yay\u0131mlamay\u0131 planlad\u0131\u011f\u0131m\u0131z 2026 Strateji Raporumuzda \u00e7ok daha geni\u015f kapsaml\u0131 \u00fclke ve sekt\u00f6rel analizler ger\u00e7ekle\u015ftirip \u00f6neri ve hedef fiyat\u0131m\u0131z\u0131 g\u00f6zden ge\u00e7irece\u011fimizi eklemek isteriz.<\/p>\n

\"|<\/figure>\n
\n
\n

OYAK \u00c7imento (OYAKC) temett\u00fc tahmini<\/a><\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<\/figure>\n

Bizi WhatsApp Kanal\u0131m\u0131z \u00fczerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanal\u0131 linki:\u00a0https:\/\/whatsapp.com\/channel\/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x<\/mark><\/mark><\/a>
Bizi Telegram \u00dczerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanal\u0131 linki:\u00a0https:\/\/t.me\/rotaborsa_halkaarz<\/mark><\/mark><\/a><\/p>\n

Deniz Yat\u0131r\u0131m yasal uyar\u0131s\u0131:<\/strong><\/em> Bu rapor\/e-posta i\u00e7erisinde yer alan de\u011ferlendirmeler Deniz Yat\u0131r\u0131m Menkul K\u0131ymetler A.\u015e. taraf\u0131ndan, g\u00fcvenilir oldu\u011funa inan\u0131lan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullan\u0131larak genel nitelikte haz\u0131rlanm\u0131\u015ft\u0131r. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hi\u00e7bir \u015fekilde al\u0131\u015f veya sat\u0131\u015f yap\u0131lmas\u0131 y\u00f6n\u00fcnde y\u00f6nlendirme olarak de\u011ferlendirilmemelidir. Deniz Yat\u0131r\u0131m, bu bilgilerin do\u011fru, eksiksiz ve de\u011fi\u015fmez oldu\u011funu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucular\u0131n, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden \u00f6nce, bilgilerin do\u011frulu\u011funu teyit etmeleri \u00f6nerilir ve bu bilgilere dayan\u0131larak ald\u0131klar\u0131 kararlarda sorumluluk okuyucular\u0131n kendilerine aittir. Bilgilerin eksikli\u011fi ve yanl\u0131\u015fl\u0131\u011f\u0131ndan Deniz Yat\u0131r\u0131m hi\u00e7bir \u015fekilde sorumlu tutulamaz. Ayr\u0131ca, Deniz Yat\u0131r\u0131m ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu \u00e7al\u0131\u015fanlar\u0131 ve dan\u0131\u015fmanlar\u0131n\u0131n, herhangi bir \u015fekilde bu rapor\/e-posta i\u00e7erisinde yer alan bilgiler dolay\u0131s\u0131yla ortaya \u00e7\u0131kabilecek, do\u011frudan veya dolayl\u0131 zararlarla ilgili herhangi bir sorumlulu\u011fu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasas\u0131 arac\u0131na y\u00f6nelik bir yat\u0131r\u0131m tavsiyesi, al\u0131m-sat\u0131m \u00f6nerisi ya da getiri vaadi de\u011fildir ve yat\u0131r\u0131m dan\u0131\u015fmanl\u0131\u011f\u0131 kapsam\u0131nda yer almamaktad\u0131r. Yat\u0131r\u0131m Dan\u0131\u015fmanl\u0131\u011f\u0131 hizmeti; yetkili kurulu\u015flar taraf\u0131ndan imzalanacak yat\u0131r\u0131m dan\u0131\u015fmanl\u0131\u011f\u0131 s\u00f6zle\u015fmesi \u00e7er\u00e7evesinde ki\u015filerin risk ve getiri tercihleri dikkate al\u0131narak ki\u015fiye \u00f6zel sunulmaktad\u0131r. Sadece burada yer alan bilgilere dayan\u0131larak yat\u0131r\u0131m karar\u0131 verilmesi beklentilerinize uygun sonu\u00e7lar do\u011furmayabilir.<\/em>
Rota Borsa yasal uyar\u0131s\u0131:<\/strong> Burada yer alan yat\u0131r\u0131m bilgi, yorum ve tavsiyeleri yat\u0131r\u0131m dan\u0131\u015fmanl\u0131\u011f\u0131 kapsam\u0131nda de\u011fildir. Yat\u0131r\u0131m dan\u0131\u015fmanl\u0131\u011f\u0131 hizmeti, arac\u0131 kurumlar, portf\u00f6y y\u00f6netim \u015firketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile m\u00fc\u015fteri aras\u0131nda imzalanacak yat\u0131r\u0131m dan\u0131\u015fmanl\u0131\u011f\u0131 s\u00f6zle\u015fmesi \u00e7er\u00e7evesinde sunulmaktad\u0131r. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlar\u0131n ki\u015fisel g\u00f6r\u00fc\u015flerine dayanmaktad\u0131r. Bu g\u00f6r\u00fc\u015fler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayan\u0131larak yat\u0131r\u0131m karar\u0131 verilmesi beklentilerinize uygun sonu\u00e7lar do\u011furmayabilir.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.\u015e. (ASELS) 2025 y\u0131l\u0131 3. \u00e7eyrek finansal sonu\u00e7lar\u0131 kamuya a\u00e7\u0131kland\u0131. Bilan\u00e7o sonras\u0131 \u015eirketin finansal tablolar\u0131 i\u00e7in de\u011ferlendirme, Deniz Yat\u0131r\u0131m Menkul K\u0131ymetler A.\u015e.\u2019den geldi. Kurum de\u011ferlendirmesinde \u015fu ifadeleri kulland\u0131; Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.\u015e. hisse haberleri \u2013 ASELS hisse yorumu Deniz Yat\u0131r\u0131m de\u011ferlendirmesi \u015fu \u015fekilde; \u201cDe\u011ferlendirme: Olumlu\u2026 Aselsan, 3\u00c725 d\u00f6neminde […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":54011,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-54010","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bilanco-haberleri"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/54010","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=54010"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/54010\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/54011"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=54010"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=54010"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/amazing-banzai.188-132-230-163.plesk.page\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=54010"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}