Koç Holding (KCHOL) 2025 4. çeyrek bilanço yorumu

Koç Holding A.Ş. (KCHOL) 2025 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları 11 Şubat günü kamuya açıklandı. Bilanço sonrasında Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi.

Koç Holding A.Ş. hisse haberleri – KCHOL hisse yorumu

Ziraat Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Koç Holding’in 4Ç2025’teki Ana Ortaklık Net Dönem Karı 7 Milyar TL ile Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti… Koç Holding 4Ç2025’te 7.024mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Beklenti 4.624mn TL ana ortaklık net dönem karı elde edilmesi yönündeydi. Holding 4Ç2024’te ise 7.996mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştı. 4. çeyrek karının katkısıyla Şirket’in 2025 yılı ana ortaklık net dönem karı 22.001mn TL’ye ulaşmıştır. (2024: 1.709mn TL ana ortaklık net dönem karı). Finans ve otomotiv başta olmak üzere faaliyet gösterilen sektörlerdeki iyileşmeler holding karlılığının artmasında etkili olmuştur.
Finans-dışı şirketlerinin satış gelirlerinin toplamından oluşan kombine gelirleri 4Ç2025’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,5 oranında artarak 993.927mn TL olarak gerçekleşirken, yine aynı grubun faaliyet karı 4Ç2024’teki 5.285mn TL’lik zarara karşın bu çeyrekte 30.235mn TL seviyesine ulaşarak pozitif tarafa geçmiştir. Holding’in 4Ç2025’te finans dışı grubun toplam konsolide karı 6.871mn TL olarak kaydedilmiştir. Geçen yılın aynı döneminde Holding’in 4.315mn TL finans dışı konsolide zararı bulunmaktaydı. Bu grupta özellikle otomotiv sektörünün kar artışı ön plana çıkmıştır.
Finans kategorisi tarafında ise şirketlerin Koç Holding’in konsolide karına etkisi 4Ç2025’te 153mn TL kar şeklindedir (4Ç2024: 3.681mn TL zarar). Finans segmentinde bu yıl parasal kayıp 18.043mn TL’yi göstermiştir (2024: 50.214mn TL parasal kayıp). Holding’in solo net nakit pozisyonu 2025 sonunda temettü ödemeleriyle birlikte 34.917mn TL (815mn USD) seviyesinde kaydedilmiştir. Geçtiğimiz yıl bu pozisyon 32.103mn TL (911mn USD) seviyesindeydi. Bununla birlikte, 4.çeyrekte finans dışı Net borç/FAVÖK oranı 1,2x seviyesinde kaydedilmiştir. Holding’in finans dışı cari oranı da aynı dönemde 1,2x olarak gerçekleşmiştir.
Holding için en kötü geride kalmış olabilir… 2025 yılında Koç Holding’in faaliyet gösterdiği sektörlere bakıldığında; enerji tarafında, Tüpraş’ın ürün marjları yüksek seyretmeye devam ederken, Aygaz’ın karlılığındaki artış destekleyici olmuştur. Otomotiv tarafında satış gelirleri ile karlılığın artması ve Tofaş’ın Stellantis birleşmesinin yarattığı sinerjinin devam etmesi etkili rol oynamıştır. Diğer yandan, Otokar ve Türk Traktör tarafındaki çeyreksel bazdaki zararlar holding performansını olumsuz etkilemiştir. Yavaşlayan iç taleple birlikte dayanıklı tüketim segmetinde marjlar baskı altında kalmaya devam etmiştir. Son olarak finans tarafında, temel bankacılık gelirlerindeki artış, karlılığı desteklemiştir. Özetle geçtiğimiz yıla göre güçlü bir toparlanma sergileyen Koç Holding’de bu çeyrekte 7.024mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmiştir.”

➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.

Kaynak: Ziraat Yatırım Araştırma

Ziraat Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.