TOFAŞ Otomobil (TOASO) bilanço değerlendirmesi

Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. (TOASO) 2025 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;

Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. hisse haberleri – TOASO hisse yorumu

Gedik Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Şirketin net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 6,82 artışla 90.132 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları X,95 artışla 197.936 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK‘ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 9,52 artışla 2.050 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü T,42 azalışla 5.182 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 17 baz puan artışla %2,3 olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 651 baz puan azalışla %2,6 olmuştur. Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 3,45 artışla 1208,34 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net karı V,26 azalışla 2.931 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirket, 2025 yılına ilişkin ihracat sevkiyat hedefini bir kez daha aşağı yönlü revize etmiş ve 2025 yılı vergi öncesi kâr (PBT) marj hedefini yaklaşık ~%3’ten %2’ye düşürmüştür. Buna karşın, 2028 yılına kadar orta vadede %5–7 vergi öncesi kâr marjı hedefini korumaktadır. Her ne kadar kısa vadeli görünüm düşük KKO ile marj ve kâr baskısı yaratsa da; genel tablo kademeli bir toparlanma sürecine işaret etmektedir. 3Ç25’te toplam üretim hacmi çeyreksel bazda %9 düşüşle yaklaşık 30,0 bin adede gerilemiştir (yıllık: G). K0 platformu katkısı ~11,8 bin adede düşmüştür (2Ç25: ~14,5bin, 1Ç25: ~8,4bin). Yurtiçi satış hacmi yıllık bazda 0 artarak (çeyreklik: !) yaklaşık 87,0 bin adede ulaşırken (2Ç25: ~72,0bin, 1Ç25: ~26,5 bin adet), ihracat hacmi yıllık )7 artışla (çeyreklik: -) 9,8 bin adede gelmiştir. (2Ç:25: ~10,9bin, 1Ç25: ~6,5 bin adet). Böylece toplam satış hacmi yıllık 9 artışla (çeyreklik: ) yaklaşık 96,7 bin adede (2Ç25: ~82,9bin, 1Ç25: ~33,0 bin adet) ve toplam konsolide gelir (2,9 milyar TL finansman geliri dâhil) yıllık 7 artışla (çeyreklik: ) 90.132 milyon TL’ye yükselmiştir. FAVÖK, çeyreklik ! artışla 2.050 milyon TL olarak gerçekleşmiştir (kons: 2.841 milyon TL; Gedik: 2.934 milyon TL) ve %2,3 marja işaret etmektedir. Net kâr ise piyasa beklentisinin altında kalarak 1.208mn TL olmuştur. (kons: 1.614mn TL, Gedik: 1.622mn TL) Son olaraksa; net borç Eyl.25 itibarıyla çeyreklik hafif gerileyerek 19.547 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Bunun ana sebebi; 2Ç25’te Stellantis Türkiye’nin satın alımı için 11,7 milyar TL nakit çıkışı gerçekleşmiş olması ve 6,4 milyar TL temettü dağıtımıdır. (SINIRLI NEGATİF)”

➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.

Kaynak: Gedik Yatırım Araştırma

Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x

Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz

Gedik Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Rota Borsa yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.